坚瑞消防并购重组最新消息

栏目：股票小知识作者：小编时间：2026-04-10 22:30:55 阅读：次

在资本市场的浪潮中，并购重组一直是企业寻求突破与发展的重要手段。然而，并非所有的并购重组都能如预期般顺利，陕西坚瑞消防股份有限公司（以下简称“坚瑞消防”）的并购重组历程便是一个充满波折的典型案例。

并购初探：跨界进军动力电池领域

坚瑞消防，这家成立于西安高新技术产业开发区的企业，原本主营气溶胶灭火装置的研发生产及消防工程设计安装。然而，随着市场竞争的加剧和行业发展的瓶颈，坚瑞消防开始寻求新的增长点。2016年，坚瑞消防做出了一个大胆的决定——以52亿元的高价收购深圳市沃特玛电池有限公司（以下简称“沃特玛”）100%的股权，正式进军动力电池领域。

沃特玛作为国内生产磷酸铁锂电池的领军企业之一，在动力电池市场具有较强的竞争力。2015年度，沃特玛实现营收21.63亿元，净利润2.74亿元。对于坚瑞消防而言，这次并购不仅意味着业务范围的拓展，更是构建“消防安全+新能源”双主业布局的重要一步。根据并购协议，沃特玛承诺2016、2017、2018年末的扣非净利润将不低于4.04亿元、9.09亿元、15.18亿元。这一高业绩承诺，无疑为坚瑞消防的未来发展描绘了一幅美好的蓝图。

并购波折：高估值背后的风险

然而，并购并非一帆风顺。沃特玛100%股权的预估值高达52.24亿元，预估增值率为462.29%。如此高的估值，引发了市场的广泛关注和质疑。深交所也发出问询函，要求坚瑞消防对标的几次作价的公允性和合理性作出说明。坚瑞消防回复称，几次估值相差加大的原因主要是作价依据、交易方式以及标的公司承担义务不同。本次以重组为目的的交易作价52亿元，主要采用权益法，以2016、2017、2018年预期收益作为作价指标，并充分考虑了未来动力电池产业的盈利情况。

尽管坚瑞消防给出了合理的解释，但市场对于这次并购的风险仍然心存疑虑。事实上，高估值并购往往伴随着高业绩承诺和商誉减值的风险。一旦标的公司无法实现业绩承诺，商誉减值将直接侵蚀上市公司的利润，对公司的财务状况造成严重影响。

危机爆发：债务缠身与破产重整

并购完成后，坚瑞消防更名为坚瑞沃能，试图以全新的面貌迎接新能源领域的挑战。然而，现实却远比想象中残酷。由于沃特玛过分扩张以及行业政策与需求的变化，沃特玛的业绩并未如预期般增长。相反，公司陷入了严重的债务危机。大规模的债务逾期导致坚瑞沃能及子公司沃特玛的大量银行账户被冻结，大量经营性资产被查封，人员流失严重，生产经营受到严重影响。

2019年12月，西安市中级人民法院裁定受理坚瑞沃能的破产重整申请，这也是创业板首例破产重整案例。常德中兴投资管理中心作为重整方入主坚瑞沃能，试图通过破产重整挽救这家濒临倒闭的企业。2020年4月，重整计划执行完毕，坚瑞沃能的债务得以消除。然而，破产重整并未能彻底改变坚瑞沃能的命运。

更名重生：保力新的困境与挑战

2020年6月，坚瑞沃能完成董事会改组，高保清成为新任董事长兼总经理、实际控制人。同年9月28日，公司完成工商变更登记，证券简称由“坚瑞沃能”变更为“保力新”，公司全称变更为“保力新能源科技股份有限公司”。更名后的保力新，主营业务聚焦于锂离子电池及电池组的研发、生产和销售。

然而，重整后的保力新并未能迅速摆脱困境。从2020年至2023年，公司持续亏损，归母净利润分别为-1.71亿元、-1.33亿元、-1.87亿元和-1.88亿元。公司的经营状况未见明显改善，市场竞争力仍然较弱。此外，公司还面临着原实控人郭鸿宝与管理层之间的权力斗争。2023年1月，郭鸿宝提交临时提案，提请罢免高保清董事长职务，进一步加剧了公司的内部矛盾。

退市风波：A股历史新低的背后

2024年，保力新再次陷入退市风波。因股票收盘价连续二十个交易日低于1元，公司触发了退市条件，并成为A股历史上第一只股价低于1毛钱的个股。这一消息震惊了市场，也引发了投资者对于保力新未来的广泛担忧。尽管公司在退市前采取了一系列自救措施，但最终仍未能改变退市的命运。

反思与启示：并购重组的风险与机遇

坚瑞消防的并购重组历程，无疑给资本市场上的其他企业敲响了警钟。并购重组虽然是企业寻求突破与发展的重要手段，但也伴随着巨大的风险。高估值并购、高业绩承诺、商誉减值等问题，都可能成为企业发展的绊脚石。因此，企业在进行并购重组时，必须谨慎评估风险，制定合理的并购策略，确保并购能够真正为企业带来价值。

同时，坚瑞消防的案例也启示我们，破产重整并非万能药。虽然破产重整可以在一定程度上缓解企业的债务危机，但并不能从根本上改变企业的经营状况和市场竞争力。因此，企业在破产重整后，仍需加强内部管理，提升产品质量和市场竞争力，才能真正实现重生。